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□和訊信息 王艷 雖然目前A股市場(chǎng)面臨著諸多調(diào)整壓力，但我們認(rèn)為，經(jīng)過(guò)上半年的大幅殺跌之后，市場(chǎng)的做空動(dòng)能大幅萎縮，不排除半年報(bào)業(yè)績(jī)浪成為多頭發(fā)動(dòng)反彈行情的催化劑。 從以往A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在定期報(bào)表公布的時(shí)間里，市場(chǎng)能否產(chǎn)生業(yè)績(jī)浪關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：一是業(yè)績(jī)是否超預(yù)期，這將使得更多的場(chǎng)外資金因?yàn)榭吹匠掷m(xù)公布超預(yù)期的業(yè)績(jī)而蜂擁入場(chǎng)，從而形成持續(xù)的買(mǎi)盤(pán)力量。二是股價(jià)是否在低位，因?yàn)橹挥性诘臀�，超預(yù)期的業(yè)績(jī)才會(huì)有強(qiáng)大的作用力，吸引著場(chǎng)外資金的介入；反之，如果在高位，場(chǎng)外資金則會(huì)擔(dān)心存量籌碼借超預(yù)期業(yè)績(jī)減持，從而抑制市場(chǎng)的資金進(jìn)入欲望，不利于業(yè)績(jī)浪的展開(kāi)。 反觀目前A股市場(chǎng)，上述兩大因素的確存在。在前期大盤(pán)下跌過(guò)程中，各路資金對(duì)2008年上半年業(yè)績(jī)并不抱太大希望，但從當(dāng)前信息來(lái)看，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)其實(shí)是超預(yù)期的。在2008年1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè))凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.5%，但1-5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10944億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.9%，上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)出現(xiàn)加速的態(tài)勢(shì)，那么上市公司業(yè)績(jī)也有加速的可能。而上半年A股市場(chǎng)大幅下跌后，滬深300成份股的2008年動(dòng)態(tài)市盈率等估值數(shù)據(jù)已經(jīng)接近了2005年的水平，這也說(shuō)明了當(dāng)前股價(jià)處于低位。因此，一旦面臨業(yè)績(jī)超預(yù)期的信息，就可能會(huì)引發(fā)股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)行情，例如興化股份、聯(lián)合化工等近期持續(xù)走強(qiáng)。而隨著時(shí)間的推移，半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜股的范圍將進(jìn)一步拓展，也就意味著半年報(bào)業(yè)績(jī)浪極有可能展開(kāi)。 正因?yàn)槿绱�，我們認(rèn)為半年報(bào)業(yè)績(jī)浪或?qū)⒊蔀楫?dāng)前A股市場(chǎng)反彈行情的催化劑，更何況當(dāng)前A股市場(chǎng)也的確有跌不動(dòng)的感覺(jué)。 首先，上證綜指在擊穿2695點(diǎn)的前期低點(diǎn)時(shí)并未見(jiàn)到恐慌盤(pán)涌現(xiàn)，市場(chǎng)反而出現(xiàn)企穩(wěn)的征兆，這說(shuō)明持股心態(tài)較穩(wěn)，空方拋壓減緩。 其次，大盤(pán)在下跌過(guò)程中，多頭的做多底氣猶存，出現(xiàn)了較為明顯的做多動(dòng)能，比如說(shuō)奧運(yùn)板塊、上海本地股以及中小板塊的新股以及次新股板塊等。 第三，大盤(pán)在周一理應(yīng)有一個(gè)較大的跌幅，畢竟上周五美股走勢(shì)不佳以及進(jìn)一步的調(diào)控政策所帶來(lái)的壓力較大，A股市場(chǎng)所面臨的預(yù)期壓力也相對(duì)沉重，但上證綜指卻頑強(qiáng)收出陽(yáng)十字星。 我們認(rèn)為，半年報(bào)業(yè)績(jī)浪有望成為吹響A股市場(chǎng)反彈沖鋒號(hào)的東風(fēng)。一方面，半年報(bào)業(yè)績(jī)浪有望得到各路資金的認(rèn)同，從而產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)，牽引市場(chǎng)的反彈；另一方面，半年報(bào)業(yè)績(jī)浪顯示出市場(chǎng)超預(yù)期，從而有望引導(dǎo)場(chǎng)外資金的涌入，增加當(dāng)前A股市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)力量。因此在實(shí)際操作中，建議投資者密切關(guān)注半年報(bào)業(yè)績(jī)浪，其中有望業(yè)績(jī)預(yù)增的次新股、化工股值得重視。 |
